投资要点：

u医药板块二级市场表现：

本周沪深指数上涨0.38%，医药生物板块上涨2.21%，跑赢大盘1.83个百分点，跌幅在28个行业中排名第8。其中化学制药、生物制品、医疗器械板块涨幅居前，分别上涨2.31%、2.23%、2.20%。

医药板块整体估值（TTM）为38.75倍，较上周上升2.05个百分点。医药板块相对于全部A股（非金融）的估值溢价率为37.80%（上周为37.08%），估值溢价风险进一步得以释放。

u行业重要数据点评：

维生素：本周维生素原料药行情延续上周趋势，VE、VB2、VA和泛酸钙价格继续下跌，除VA跌幅增加外，其余品种跌幅放缓，维生素C、VB1和VK3价格保持不变。

中药材：截止年5月16日，康美·中国中药材价格指数值为.6点，比上周同期上涨7.4点，涨幅为0.59%，涨幅偏高。5月16日指数达到本期最高值.6点;最低值为5月10日的.9点。5月10日-5月16日单日波动最大的是5月16日的0.16%，波动偏大。价格指数涨幅排在前列的品种依次为鬼针草、五味子、密蒙花、龙葵、白薇、丹参、地锦草、谷芽等，其中鬼针草涨了9.76%；下跌较大的品种有佛手、川芎、白果、路路通、合欢花、萹蓄、地肤子、骨碎补等，其中跌幅最大的佛手跌了5.60%。

u投资策略：

本周医药板块结束了前期低迷的态势，强势反弹。受CFDA鼓励药品创新的征求意见、《“十三五”生物技术创新规划》等政策影响，化药、生物药子版块涨幅居前。端午节前我们判断受证券市场监管趋严等影响，大盘仍有震荡风险。医药板块虽然不能避免市场整体性影响，但仍有望获得相对超额收益。建议







































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